过去欧央行行长拉加德称首次降息或在夏季。

2023年纳斯达克指数上涨43.4%，时尚生道琼斯工业指数上涨了13.8%。美国核心CPI通胀从年初的5.6%降至3.9%，过去其中核心商品通胀已经降至0.2%，接下来美联储重心是从商品去通胀转向服务去通胀。

劳动者的薪资谈判能力较强，时尚生2024年1月工资增速同比（4.5%）仍高于疫情前，支撑了美国居民消费恢复。沈建光/文随着疫情逐渐平息和贸易的持续恢复，过去2023年全球经济从严重的衰退中逐渐复苏，过去但俄乌冲突持续、巴以冲突升级等地缘政治风险事件给全球经济造成威胁，主要经济体出现分化：美国经济的增长势头仍保持强劲。时尚生近期经合组织预测全球经济增长分化程度将加剧：将美国2024年的经济增长预测从先前1.5%提高到2.1%。

未来美国将持续联合盟友，过去以去风险化鼓励高新制造企业赴美建厂，也有助于推动制造业复苏进程。日本迎来失去的30年的拐点，时尚生走出长期通缩的阴影。

但在持续高利率环境下，过去主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，过去可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。

资产价格上涨有助于改善居民家庭资产负债表，时尚生对居民后续消费构成一定支撑。另一方面，过去高房贷利率制约美国买房需求恢复。

时尚生亮点二：资产价格上涨带来财富效应。2023年纳斯达克指数上涨43.4%，过去道琼斯工业指数上涨了13.8%。

在高利率冲击下，时尚生普通民众的首次买房和置换需求被迫搁置。过去欧元区核心通胀也从2023年内高点5.7%下行至当前3.3%。